финансовой устойчивости) и рейтинга каждого показателя, выраженного в баллах (по экспертным оценкам табл. 12).
В I класс включаются абсолютно кредитоспособные организации с достаточным запасом финансовой устойчивости.
Во II класс объединяются организации, которые показывают незначительный уровень риска по задолженности, недостаточный для того, чтобы рассматривать эти организации как рискованные.
В III класс группируются организации, имеющие проблемы (в основном связанные со снижением уровня доходности).

В IV класс включены организации с высоким риском банкротства (имеется риск потерь кредиторами своих средств и процентов).
В V класс сгруппированы организации с максимальным уровнем риска (банкроты).
При оценке и вероятности банкротства организаций можно пользоваться интегрированным показателем, известным в международной практике анализа финансово-хозяйственной деятельности как Z-счет Альтмана, рассчитываемый по формуле:
Z-счет = 1,2 ⋅ K1 + 1,4 ⋅ K2 + 3,3 ⋅ K3 + 0,6 ⋅ K4 + K5,

где K1 – доля оборотного капитала в активах организации; K2 – доля нераспределенной прибыли в активах организации (рентабельность активов); K3 – отношение прибыли от реализации к активам организации; K4 – отношение рыночной стоимости обычных и привилегированных акций к пассивам организации; K5 – отношение объема продаж к активам.
В зависимости от значения «Z-счета» дается оценка вероятности банкротства предприятия по определенной шкале,
представленной в табл. 13.
Эта модель применима в условиях России только для акционерных обществ, акции которых свободно продаются на рынке ценных бумаг, т.е. имеют рыночную стоимость.
Существует и другая модель Альтмана, которую можно использовать для расчетов не только в акционерных обществах открытого типа. В нее также включены пять показателей, но с другими константами:

Z-счет = 0,717 ⋅ K1 + 0,847 ⋅ K2 + 3,107 ⋅ K3 + 0,42 ⋅ K4 + 0,995 ⋅ K5,

где K1 – отношение собственного оборотного капитала к величине активов организации; K2 – отношение чистой прибыли к величине активов организации, т.е. экономическая рентабельность; K3 – отношение прибыли до уплаты процентов и налогов к величине активов организации; K4 – отношение величины собственного капитала к величине заемного капитала организации; K5 – отношение выручки от продажи продукции к величине активов организации, т.е. ресурсоотдачи.
Если значение показателя Z < 1,23, то вероятность банкротства очень высокая, а если Z > 1,23, то банкротство не
грозит организации в ближайшее время.